最新更新日期 2023-04-28
許多有在投資美股ETF的人相信都會跟筆者過去一樣有類似的疑問，那就是為什麼市場上可以有那麼多以投資美股大盤為主的ETF，他們之間到底有哪些差異？這篇文章筆者以VTI、VTO為例，跟大家說明在眾多美股大盤ETF中，可以如何進行比較。
VTI VS VOO ETF投資標的比較
先簡單介紹這兩檔ETF的基本資料，兩檔商品都是由Vanguard發行，成分股部分，由於VOO追蹤的是可以代表美國大盤的S&P500指數，因此成分股就是美國最大的500家公司，VTI則是追蹤CRSP US Total Market Index，成分股有多達4000家公司，可以當作是投資了整個美國股市。
| VOO | 佔比 | VTI | 佔比 |
| Apple Inc. | 6.52% | Apple Inc. | 5.52% |
| Microsoft Corp. | 5.96% | Microsoft Corp. | 5.05% |
| Amazon.com Inc. | 2.88% | Amazon.com Inc. | 2.41% |
| Alphabet Inc. Class A | 2.03% | Alphabet Inc. Class A | 1.73% |
| Alphabet Inc. Class C | 1.87% | Tesla Inc. | 1.56% |
| Tesla Inc. | 1.75% | Alphabet Inc. Class C | 1.53% |
| Berkshire Hathaway Inc. Class B | 1.53% | UnitedHealth Group Inc. | 1.27% |
| UnitedHealth Group Inc. | 1.49% | Johnson & Johnson | 1.23% |
| Johnson & Johnson | 1.45% | Berkshire Hathaway Inc. Class B | 1.20% |
| NVIDIA Corp. | 1.18% | Facebook Inc. Class A | 0.97% |
| 前十大持股 | 26.6% | 前十大持股 | 22.4% |
那究竟該如何分析這如此相似的兩檔ETF呢？
歷史投資績效比較：VTI、VOO ETF
從近十年的績效表現來看，兩者在年化投資報酬及波動度方面差異不大，主要原因就是美國前500大股票其實很大程度的決定了美股的走勢，至於兩者之間細微的差異，估計是2021年因為美股科技巨頭們表現相對優異，導致近十年績效拉出來看時VOO表現會稍微優於VTI。
| 期間：近十年 | VOO | VTI |
| 年化報酬 | 13.53% | 13.18% |
| 年化標準差 | 17.04% | 17.18% |
| Sharp Ratio | 0.77 | 0.74 |
投資成本費用比較：VTI、VOO ETF
指數型ETF主要功能就是盡可能複製指數的報酬，那為什麼會產生追蹤誤差呢？主要原因為經理人必須實際進場進行交易，來想辦法複製指數報酬，但問題是市場千變萬化，所以必定會有誤差產生，因此基本上追蹤誤差越小越好，因為追蹤誤差越小代表ETF可以更貼近指數報酬，不過產生追蹤誤差的原因很多，包括成分股調整頻率、成分股流動性、現金持有比率等等，下圖可以發現VTI的追蹤誤差較小，較貼近指數報酬。
| 期間：10年 | VOO | VTI |
| 追蹤誤差 | 0.04% | 0.01% |
配息比較：VTI、VOO ETF
相信大部分人長期投資ETF主要的原因就是希望可以享有不錯的配息，因此配息金額越多、配息頻率越高越好，所以殖利率的高低以及配息頻率就是必須留意的指標，下表可知，兩者都是季配息，但在殖利率方面VOO略優於VTI。
| VOO | VTI | |
| 追蹤誤差 | 1.44% | 1.39% |
| 配息頻率 | 季配 | 季配 |
VOO ETF 價格走勢
VTI ETF 價格走勢
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Jerry文章總結
綜合上述的分析及統整，Jerry認為VTI與VOO兩檔ETF差異不大，以大盤ETF來說都是相當值得投資的標的，但如果硬要比較，可以從兩個角度進行思考，首先是資金配置的角度，如果你本身有投資部分大型股股票的人，可以考慮透過VTI來將部分資金分散在中小型股，反之，如果本身有投資中小型股的人，則可以透過VOO來增加對大型股的資金配置。
另外則是你對股市前景的看法，如果你相信未來會是科技巨頭統治的時代，或未來產業趨勢就是大者恆大，那麼你可以考慮投資VOO，但如果你認為未來會有更多破壞式創新出現，中小型股的成長力道會更加強勁，那你也可以考慮投資VTI。
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