最新更新日期 2024-02-23
基金投資是很多人投資理財管道，其中基金的種類有非常多，其中又根據投資標的能分為股票型、債券型、貨幣市場型、平衡型、組合型及其他類型，而其中股票型是在上述幾項中獲利性相對高，投資的風險與波動也相對大，適合較積極的投資人做選擇，今天就帶大家介紹股票型基金介紹與操作策略。
股票型基金是甚麼?
股票型基金以「股票」為主要投資標的，是將購買者的資金集中在一起，交託給基金經理人來代理投資各種股票，其主要目的是追求長期資本增值，又可依投資區域及投資標的分為不同種類。
股票型基金最常跟股票、 指數股票型基金 ETF(Exchange Traded Fund) 做比較，到底這三個差在哪裡呢? 作者整理下方表格幫大家整理
| 商品別 | 股票 | 股票型基金 | 指數型基金(ETF) |
| 投資策略 | 主動(投資人自己挑選) | 主動(經理人挑選) | 被動(根據指數自動調整) |
| 分散風險 | 集中(投資特定股票) | 分散 | 分散 |
| 交易成本 | 低 | 中(基金手續費較高) | 低 |
| 持有成本 | 無 | 中(較高管理費) | 低 |
可以看的出來股票型基金比起指數型基金(ETF)來說，交易跟持有成本相對都是比較高的，因為跟指數型基金來說，股票型基金都會需要經理人主動挑選，所以管理費較高，所以挑選股票型基金會比較像是挑選經理人，最大的原則是觀察該經理人的投資績效是不是能打敗大盤指數。
如果說該股票型基金不能打敗大盤指數，其實就只要買股票型基金(ETF)就好，因為ETF管理手續費較便宜報酬率又比較高。
買股票型基金的費用介紹
上面提到的交易與持有成本主要是買基金有4種主要的費用與持有成本：手續費、賬戶管理費、經理費、保管費
| 基金費用類型 | 費率以及甚麼時後收取 |
| 手續費 | 購買時候會收取、主動股票型基金大約落在3%、債券型基金1.5%、被動型ETF 大概1% 通路或平台可能還會針對手續費在做一些活動折扣 |
| 帳戶管理費 | 跟銀行買的時候才會有，稱為信託管理費，每年0.2% |
| 經理費(管理費) | 會直接反映在淨值內，大約落在1~2.5%左右，股票型最高、債券中、ETF最低 |
| 基金保管費 | 直接反映在淨值內，大約也是0.2% |
股票型基金有哪些種類
股票型基金又可依投資地區及投資標的不同去分類，依投資區域可分為全球型、區域型及單一國家型，依投資標的則可分為科技型、中小型、價值型、一般股票型、中概股型、上櫃股票型及產業型，如下表格整理。
| 基金類別 | 投資目標 | 說明 |
| 科技型 | 以從事重要科技事業的上市或上櫃公司股票為主 | 從事或轉投資於電子、半導體、光電、網際網路產業、多媒體事業等公司 |
| 中小型 | 以「中小型」上市或上櫃公司股票為主 | 資本額在新台幣40億元以下的企業 |
| 價值型 | 以上市或上櫃公司股票為主，採「價值投資法」 | 例如：高股息股票、金融或傳統產業等 |
| 一般股票型 | 以上市或上櫃公司股票為主，由基金經理人以其對投資市場或產業趨勢的判斷來選擇 | 不局限於特定產業或標的 |
| 單一國家型 | 以具單一國家的上市或上櫃公司股票為主 | 看好單一國家的後續發展，投資該國上市公司的股票 |
| 產業型 | 以個別產業的股票為主 | 例如：公共事業股票、黃金礦脈公司股票、能源產業等 |
股票型基金特色1： 股票型基金績效好壞差距很大
先不論不同產業或者國家基金績效表現有很大差異，就算是同產業或者同國家的基金類型，其實也會有明顯的績效差異，因為在同個市場，不同經理人也會有不同的看法，挑選的標的也會不一樣，這也是為甚麼主動型基金要看經理人了，好的經理人可以帶你上天堂，壞的經理人就只能住套房。
另外就是雖然基金有分類，但是最重要的還是看基金持股報告書，因為分類只是大致分類，看基金持股最準，像是亞洲基金有些就是平均投資亞洲國家、有些可能只是專注投資在東南亞等，可能都被同樣分在亞洲分類，但只要看了持股就可以知道是不一樣的投資策略，也就有很不一樣的投資績效。
股票型基金特色2. 股票型基金都會有波動且受景氣影響
提高報酬主要就是選對時間、選對標的，選標的的部分可以透過挑選適合的基金，但是甚麼時後買，這個就是自己要注意的，然而我們都不會知道到底甚麼時後就是高低點，最好的做法就是要知道股票型基金投資一定要有心理準備，績效一定有波動，帳面數字會起起伏伏。
另外就是不要一次全押資金，分批進場分散風險會是一般人較適合的投資選擇策略
投資股票型基金注意事項與原則
股票型基金選擇的標的類型差異可以極大，不像債券型或者貨幣型基金總是大致平穩，因此購買時要格外小心，其中投資前後注意事項可以參考下方列表
選擇基金前注意事項
- 不以基金名稱去挑選基金(有些基金名稱取得很吸睛吸引人)，一定要先看過了解其持股及報告書
- 近期績效佳的基金，應注意是否因買到被炒作的飆股，建議先至少看3~5年長期績效。
- 自身對投資大方向或者產業趨勢有想法可自行選擇該產業及區域的基金，細節的部份委託經理人做處理
- 投資前應先觀察基金其前十大持股，通常前十大持股是基金績效好壞的重點因素。
- 評估基金經理的專業能力和經驗：查看經理人過去管理基金的表現，以及是否持有其他成功的投資組合。
投資基金後注意事項
1.善用定期定額的投資策略：
因為市場都會有所波動，運用定期定額可以平均成本，避免成本在短期最高點。
定期定額的部份每個月有紀律地小額投資3000～5000元，配合設定適當的停利點以持盈保泰，就能在經濟發展趨勢向上的環境下，享有長期投資帶來的甜蜜果實。
定期定額買金金的投資注意事項與教學可以參考作者此篇文章：定期定額買基金投資理財教學—優缺點與注意事項
2. 定期檢視成效，平常心看待漲跌
有別於股票投資，基金有專業經理人操盤，投資人通常不需要自己波段進出操作，因而也有人形容基金是懶人投資術。但每季還是要稍微關心一下績效和變化，設定停損和停利點，以求得更高的投資報酬率。
誰適合投資股票型基金?
若你有符合以下特質者，可以將股票型基金列入投資考量。
- 沒有空閒時間可以操作及研究股票者
- 想分散投資投資股票、也想要避免風險，但資金有限者(資金多的就可以直接買多支股票也可以有分散風險效果)
- 認為投資分析學起來困難，相信專業經理人投資選擇更好的人
- 對於某個產業趨勢看好，但是不知道如何挑選該產業的個股，可交由專業經理人去操作
基金投資有哪些費用？如何最低成本投資基金？
以台灣的基金來說，基金收取的費用有申購手續費、基金管理費、保管費以及信託費用，相關介紹如下表所示。
| 基金投資相關費用 | 費用 | 費用收取方式 |
| 手續費 | 0-3% | 買入時一次性收取 |
| 基金管理費 | 0.03~2% | 每年收取，反映在基金淨值上，積極主動型通常較高 |
| 保管費 | 0.1~0.2% | 每年收取，反映在基金淨值上 |
| 信託費 | 0~0.3% | 只有與銀行購買基金才會收取 (基金真的別跟銀行買) |
台股基金跟台股ETF投資選哪個比較好？
| 台股基金 | 台股ETF | |
| 投資目標 | 目標是打敗大盤，賺取超過大盤報酬率 | 複製台股大盤指數獲得與大盤一樣的報酬率 |
| 管理模式 | 由基金經理人主動選股 | 被動式，跟指數走 |
| 交易成本 | 手續費 （使用鉅亨買基金定期定額終身0手續費） | 買賣收 0.1425%手續費，賣出收0.1%交易稅 |
| 優點 | 專業團隊操盤 有機會因為參與產業帶來超過大盤的報酬 | 較低管理費用（0.1%~1%） 績效與大盤相似 |
| 缺點 | 較高管理費 （ 1~2%） 不同基金績效差異極大 | 無法超越大盤 |
上面的單純的優缺點論述應該還是很難說服大家不選擇ETF而是選擇台股基金作為定期定額投資的標的，如果說進一步拿同時滿足以下兩個條件：
目前市面上規模前10大且成立滿10年—的台股ETF和台股基金各取平均值做比較，觀察每個月底定期定額投入且每次配息再投資的回測結果。
從下圖可以看到，台股基金在近年來各天期的回測績效都勝過台股ETF，而且若將定期定額的時間拉長至10年，台股基金以169%的績效更遠遠超過台股ETF的87%！
資料來源：Lipper、Bloomberg，「鉅亨買基金」整理，資料期間：2013/06/30~2023/06/30，資料日期：2023/07/14，僅包含規模前10且成立滿10年以上之台股基金和ETF。此資料不為未來投資獲利之保證，在不同指數走勢、比重與期間下，可能得到不同數據結果。投資人因不同時間進場，將有不同之投資績效，過去之績效亦不代表未來績效之保證。此回測結果為不計入手續費與交易稅之績效。
從上面的標的，建議可以選擇成立至少10年的台股基金且規模是前十大的，會比起ETF來說可以獲得超過大盤的超額報酬。
單筆任一時間點進場台股ETF與台股基金比較
或許有些人認為近幾年來台股表現特別優異，可能導致近期績效有所失真，但是其實比較符合同樣條件的台股基金和台股ETF的平均值，在過去10年來任一月份開始進行定期定額不同天期後的平均績效。
從下圖可以看到，在任何天期下，台股基金的平均績效都勝過台股ETF至少3個百分點以上，5年期的差距甚至達到26個百分點，若再將每次交易ETF的手續費跟交易稅計入，差距將會更明顯！
資料來源：Lipper、Bloomberg，「鉅亨買基金」整理，資料期間：2013/06/30~2023/06/30，資料日期：2023/07/14，僅包含規模前10且成立滿10年以上之台股基金和ETF。此資料不為未來投資獲利之保證，在不同指數走勢、比重與期間下，可能得到不同數據結果。投資人因不同時間進場，將有不同之投資績效，過去之績效亦不代表未來績效之保證。此回測結果為不計入手續費與交易稅之績效。
如果說比起近十年來單筆基金投入，投入前十大規模的基金且成立至少滿10年的基金，台股基金似乎都是比起台股ETF獲得更好的超額報酬。 然而Jerry 也是要提醒，過去的回測不代表未來的績效，不過是可以根據過去的回測來作為投資績效與評估的考量重點之一。
在投資基金部分Jerry推薦使用鉅亨買基金平台，主要原因是鉅亨基金平台有效提升客戶的平台操作體驗及投資效率，而且還有全平台基金定期額手續費0元優惠。
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股票型基金怎麼買與0手續費基金平台推薦
投資基金的渠道基本上可以分成三種，分別是常見的銀行、投信，以及最近快速崛起的線上基金平台，然而這三種有什麼差別呢？
相信大家只要知道基金的銷售過程就可以略知一二，首先基金是由投信公司發行，因此透過投信申購基金的優點是手續費最低，但因爲投信只會販售自家發行的商品，因此能夠買到的商品種類最少，相較之下銀行與基金平台則是基金的代銷機構，能夠銷售的基金就不限於單一投信公司，因此商品種類比較豐富。
再向下細分銀行跟基金平台的差別，銀行是過去大部分投資人申購基金的管道，但近期隨著制度的開放，線上平台也可以銷售金融商品，因此許多基金平台開始興起，這類平台的特色是只有線上渠道，不像銀行還有線下臨櫃服務，因此申購手續費可以壓到比銀行更低，且不會額外收0.2%的信託管理費。
而且這個信託管理費不會是每年收取，會是到贖回基金銀行才跟你收，你跟銀行買了基金過了10年，每年管理費0.2%，10年後贖回銀行會直接跟你收10X0.2%=2% 的費用，而你贖回才會知道有這筆費用，一定會很心痛
所以三者比較下來，Jerry認為基金平台是最適合大部分人的基金申購渠道，主要原因是手續費相對銀行合理，而且可以選擇的商品也比投信豐富許多，基金平台的基金比較功能也能大幅節省投資人挑選、比較基金的時間。
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基金信託管理費是用銀行買基金才會需要被收取的，所以使用基金平台下單就能省下基金信託管理費。
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