本益比與EPS是什麼意思?如何用本益比(PE Ratio)評估股票價格

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股票新手在投資股票的時候一開始最大的疑問就是,到底現在的股票價格是高還是低,這時候其中一種方法就是利用本益比估價法,要了解本益比估價法,就要先帶大家了解本益比(PE Ratio),今天要來帶大家介紹本益比是什麼以及如何利用本益比合理衡量股票價格,作為投資股票股價衡量基準。

什麼是股票本益比(PE Ratio)?

什麼是股票本益比

本益比(Price-to-Earning Ratio 簡稱PE ratio ) 是價值投資裡面非常重要的一個財務分析指標,也是所有財金系都一定會知道的其中一個財務分析指標,這個財務指標對於投資人來說,代表的是股票要花多少年才能回本,因此本益比數字越低越好,代表越快可以回本。

下面是本益比的公式

本益比 = 股價 / EPS每股盈餘

簡單來說就是拿現在公司的股價除以公司每股盈餘,舉例來說

目前 A公司的股價是100元 A公司的財報顯示公司每年的獲利可以讓投資人每股賺10元

這樣的話A公司的本益比就是 100/10 = 10

表示說假如A公司每年都維持本益比10的話,投資10年後 等於每股賺100元,等於投資了10年 剛好賺取的收益剛好回本

股票本益比(PE Ratio)越低越好嗎?

從上述的案例來說,你可能會覺得那選股很簡單啊,全部選擇低本益比的就穩了,然而作者有幾點要提醒大家:

  1. 目前本益比指標是公司過去歷史的經營,但是市場是要看未來的,過去本益比低不代表未來也都能維持有如此低的本益比
  2. 通常本益比也代表市場對公司未來的期待性,通常公司的未來投資人看好公司發展,這也是為什麼高科技股票本益比通常會比較高,傳產股票本益比低,因為大家都覺得高科技股未來發展性跟獲利都會有所成長,但是傳產不會
  3. 有些產業不適合透過本益比做參考指標,像是營建類股,跟生技醫療股票因為產業特性,不適合使用本益比衡量投資

如何查詢上市櫃公司本益比(PE Ratio)?

如果想要查台股所有上市股票的本益比,證交所網站就能查個股當日本益比,包含過去的本益比資料,甚至能依照不同產業做區分,非常好用。

目前市面上也有很多股票分析網站與軟體,也都一定可以查詢股票本益比,而且也會有更多不同指表,且設計更為美觀好讀,可以參考:APP、電腦看盤軟體網站推薦|幫你做好股市分析選好股票

如何透過股票本益比衡量公司股價?

一般以價值投資來說,會認為本益比10 會是比較合理的股價,假如說一隻股票每股可以賺10元 (EPS= 10 )的股票價格為 50、100、200元代表什們意思呢?

我們可以透過 運用本益比估價法做計算分別得出下面的結論:

我們可以看得出來 假如說本益比為10的股票如果股價為50元 我們可以判斷本益比是5 比10還要低,這時候我們可以認為這隻股票的股價被低估,價值投資者可以進場投資

如果說目前是200元的話表示本益比是20 比 10 高 這時候可能就會覺得股價過高不宜進場

**注意事項**

在不同時間點對於合理本益比的數值可能會有不同,本益比10 只是一個大概,像是目前全球都是低利的環境下,大家對於本益比的評估可能就會不一樣,低利環境下可能合理本益比會比10更高,大家投資時候要要注意目前市場趨勢。

舉例目前台灣大盤平均本益比約為21,可以以這個本益比當作基準去做選股考量

Jerry最後提醒股票本益比估價注意事項

本益比估價適合在同產業做價格比較

各產業對於合理本益比,其實差異蠻大的,像是高科技類股,近年因為成長空間較多,投資人對未來有期待會賺更多錢,所以本益通常比較高。金融產業則在10到15倍之間不太會動,因為金融產業大家已有既定的印象,對未來並沒有期待爆發。因此運用本益比衡量股價的時候,要記得拿相同產業的股票作比較,會具備參考價值。

本益比估價較適合獲利穩定的公司

像是食品類、金融類股等獲利穩定的股票,用本益比估價沒有問題,但是不適合使用在營建股、高科技股或者生技醫療的股票,像這種股票就不建議使用本益比衡量股票價格

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本益比介紹也可以參考此篇:3分鐘學會本益比估價法

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