最新更新日期 2024-05-13
股票質押借款是一種獨特的資金借貸方式，涉及使用股票作為貸款的擔保，同時借款人保留對這些股票的所有權，股票質押借款的重要性在於它提供了一種融資途徑，提供給股票投資人可以緩解融資壓力、增加流動性的方式，本篇就來完整介紹股票質押借款介紹與如何操作。
股票質押借款是什麼與教學
股票質押借款是一種靈活的融資工具，可以在不需要出售所投資股票的情況下獲得資金的流動性。
要獲得這種信用額度，券商通常會要求一定的賬戶餘額，並會根據賬戶中合格證券的價值來計算可用的最大信用額度。由於市場的波動性，通常不能基於證券的全部價值獲得貸款。
通常是使用證券組合價值的60%到70%作為擔保。
圖: 國泰股票質押借款
資料來源: 國泰證券官網(https://istockapp.cathaysec.com.tw/marketing/loan/）
如果想知道手上的股票可以借多少錢、需要付多少利息，可以參考國泰證券官網進行試算(https://istockapp.cathaysec.com.tw/marketing/loan/）
這類信用額度的利率通常是浮動的，這意味著在利率上升的環境中，最初較低的利率可能會開始上升，借款成本可能會增加。
然而，使用證券作為擔保也伴隨著風險。
如果帳戶中的證券價值下降到某一門檻以下，券商可能會發出維持呼叫，要求增加更多現金或證券到的賬戶中。如果無法滿足這些要求，券商可能會強制出售帳戶中的一部分或全部證券。
備註:股票質押維持率的計算公式是將股票市值除以借款金額，這個比率通常需要維持在130%以上。如果維持率低於要求，借款人將收到通知，需要增加保證金或追加抵押股票。
如果在兩天內未能補足所需金額，金融機構將強制出售抵押的股票來償還借款。
股票質押的在貸款60%情況下初始維持率是166%，這表示在維持率降至必須的最低標準130%之前，有一個36%的價格下跌空間。
如果一個投資者進行了股票質押借款，並且股票的市值為100萬元，按照最高可借到股票價值的60%計算，即可借款60萬元。
根據130%的維持率要求，這意味著股票的市值不能低於78萬元（即60萬元借款金額的130%）。如果市值低於這個數字，投資者就需要補充保證金或增加抵押股票。
這個機制的設立是為了保護金融機構的債權，確保在股票價值波動導致擔保品價值下降時，擔保品仍能覆蓋借款金額。
投資者在使用股票質押融資時，應該密切關注自己的股票質押維持率，並評估自己是否能在市場不利情況下及時補足保證金，以避免潛在的財務風險。
為什麼要做股票質押借款的原因有哪些？
- 企業資金需求：公司創辦人或主要股東經常使用股票質押借款來為業務運營、新項目啟動或購買新業務提供資金。這種方式允許他們在不出售股份的情況下快速獲得資金。
- 個人資金需求：股票質押借款也可用於滿足個人的資金需求，如支付稅款、房屋裝修、創業啟動資金、學費、夢想假期等。
- 避免稅務後果：透過股票質押借款，股東可以在不出售股份的情況下獲得資金，從而避免產生資本利得稅。
- 增加流動性：股票質押借款提供了一種簡單且快速的方式來增加流動性，特別對於持有大量上市公司股份的高淨值個人。
- 低利率借貸：作為一種有擔保的借款，股票質押借款通常有較低的利率，比起其他未擔保的借款形式更有吸引力。
- 長期投資策略：對於那些不願意出售藍籌股或增長股的投資者，股票質押借款可以幫助他們在不出售股份的情況下增加流動性。
股票質押借貸款實際例子:
新聞來源：https://www.chinatimes.com/realtimenews/20200217002940-260410?chdtv
2020年鴻海創辦人郭台銘質押了43.6萬張鴻海股票作為借款擔保。
這些股票的市值估計約新台幣402.4億元。
根據報導，這些股票的質押是分散在多家銀行進行的。
此舉預計為郭台銘提供大約新台幣240億元的借款額度。
這次的質押行為表明，郭台銘所持有的股票中，有大約83.5%已被用作質押。這篇報導強調了大股東使用股票質押這一手段來獲取資金的普遍性。
股票質押借貸款與信用貸款的比較
股票質押借款（證券基礎的信用額度）與信用貸款（無抵押貸款）都是貸款的方式，這兩種貸款在許多方面有顯著差異，這些差異涉及資格要求、利率、還款條件、風險管理，有資金需求的可以根據下方比較差異內容來評估何者適合你
貸款資格要求差異
- 股票質押借款：這類借款需要投資者將其證券（如股票、債券等）作為借款的擔保。因此，資格要求主要取決於所提供抵押證券的價值。
- 信用貸款：這類貸款不需要提供任何形式的抵押品。因此，借款人的信用評分、收入和債務收入比成為主要的資格評估標準。
貸款的利率
- 股票質押借款：通常由於有抵押品作為擔保，這類借款的利率相對較低。
- 信用貸款：由於信用貸款是無擔保的，對於貸方來說風險較高，因此這類貸款的利率通常較高（除非你是醫生、律師、公務員等職業）。
貸款還款條件
- 股票質押借款：還款條件可能因抵押品和貸款機構而異，但通常這些貸款提供相對靈活的還款選項。
- 信用貸款：這些貸款通常有固定的還款時間表，並可能包括較嚴格的還款條件。
風險管理和市場影響
- 股票質押借款：主要風險在於市場波動可能導致抵押證券價值下降。在這種情況下，如果不能維持所需的擔保價值，借款人可能需要提供額外的資金或證券，或面臨抵押品被出售的風險。
- 信用貸款：對於借款人來說，風險主要體現在信用評分的影響。如果無法按時還款，可能會對借款人的信用評分造成嚴重影響。對於貸方而言，由於沒有抵押品，風險較高。
Jerry整理詳細股票質押借貸款與信用貸款差異表
| 特點 | 股票質押借款 | 信用貸款 |
| 資格要求 | 需要股票或其他證券作為擔保。 | 通常不需要抵押品，主要基於信用評分和財務穩定性。 |
| 利率 | 通常較低，因為有抵押品。 | 通常較高，因為對貸方來說風險較高。 |
| 還款條件 | 相對靈活，取決於抵押證券和貸款條件。 | 通常有固定的還款計劃和條件。 |
| 風險管理 | 市場波動可能導致抵押品價值下降。需維持一定的擔保價值，否則可能面臨抵押品被出售。 | 缺乏抵押品，信用評分受影響。借款人未能還款可能會受到信用影響。 |
| 市場影響 | 抵押品價格波動可能影響貸款條件和可用額度。 | 與借款人的信用評分和市場環境緊密相連。 |
在選擇這兩種貸款類型時，重要的是要考慮個人財務狀況、借款目的以及能夠承擔的風險程度。股票質押借款在某些情況下可能提供較低的利率和較高的靈活性，但需要有足夠的可擔保證券。
而信用貸款則提供了不需抵押品的便利，但通常要求更高的信用評分和可能伴隨著更高的利率。
不過如果需要找低利率的信用貸款，Jerry很推薦先從純網銀信用貸款找，可以更容易拿到低開辦費以及低利率，相關純網銀貸款介紹如下。
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股票質押借款的優勢與風險
股票質押借款，提供了一些顯著的優勢，但同時也帶來了特定的風險。
Jerry這邊整理這種借款方式的主要優點和風險比較表格，幫助大家理解使用時可能遇到的主要利弊：
| 特點 | 優勢 | 風險 |
| 資產方面 | 避免賣出股票資產，保持投資策略不受干擾 | 市場波動可能導致質押資產價值下降 |
| 還款靈活性 | 還款計劃靈活，可根據現金流需求調整 | 面臨股價下跌時可能需要追加資金或資產 |
| 借款額度 | 可能獲得較高的借款額度 | 市場波動影響借款能力和利率 |
| 借貸組合多樣性 | 補充現有借貸選項，增加財務靈活性 | 需要考慮借款對投資策略的影響 |
| 利率 | 通常低於信用卡等其他信貸形式 | 利率可能隨市場利率變化而波動 |
股票質押借款的風險還可以從兩個方面考慮：對於個別投資者和對於公司大股東。
股票質押借款對個別投資者相關風險
維持率低於130%的風險：當股市下跌導致抵押股票的市值減少，可能會觸發維持率低於130%，這時如果投資者無法及時補足保證金，銀行或券商將被迫賣出抵押股票來彌補借款（即所謂的“斷頭”）。
股票質押借款對公司大股東而言：
對公司財務的影響：大股東或公司董監事使用大量股票作為質押獲取資金，可能會引發公司資源被掏空的風險。
如果他們的股票質押比例過高，可能暗示他們急需現金，這可能與公司財務問題相關，因此需要關注公司的財報情況。
一般投資人要如何申請股票質押借款？
Jerry這邊以永豐金證券為例，永豐金證卷提供的股票借貸服務擁有數個特色，包括免開辦手續費、快速撥款（最快2.5小時內完成）、以及靈活的借款期限，允許借款人在6個月到期後申請展延或借新還舊以外。
該服務提供了一個線上試算工具，讓借款人能夠輸入股票張數來試算可能的借款金額，使得資金籌措更加便利和靈活。
圖: 永豐金證卷試算圖
申請流程如下：
- 擁有永豐金證券戶：首先需要有一個永豐金的證券交易帳戶。
- 線上申辦：通過永豐金官網進行線上申辦，過程中需要上傳身份證明文件（如身份證）並簽署相關契約。
- 庫存試算：輸入欲用於借款的股票張數，系統會試算出可借款的金額。
- 借款動用：根據試算出的可借款金額內，進行借款申請。
- 還款退券：借款款項會撥入指定的交割銀行帳戶，還款後相應的股票將退回。
詳細資訊請參考：https://www.sinotrade.com.tw/newweb/loan-zone/\.2
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「定期」＋「單次」於同一扣款日設定同一標的，其投資金額會合併計算，手續費以一筆計算。
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Jerry文章總結
股票質押借款是一種利用持有的股票作為擔保來獲得資金的方式。
這種借款方式有其明確的優勢和風險，適用於不同的情境，並受到特定的法律和監管框架的規範。
- 優勢：股票質押借款的主要優勢包括較低的利率和避免資本利得稅，以及維持長期投資策略的能力。此外，它提供了快速獲得現金的靈活性，有助於應對緊急或大額資金需求。
- 風險：主要風險包括市場波動導致質押股票價值下降，進而觸發維持率或強制出售股票的情況。此外，股票質押可能對公司的股價和治理產生負面影響。
- 法律與監管：在台灣，股票質押借款的活動受到金融監督管理委員會和證券期貨局的法律和規章管制，以確保市場的公平性和透明性。
建議給潛在借款人和投資者
- 深入了解風險：在決定使用股票質押借款之前，應詳細了解其風險，特別是在市場波動或經濟不穩定的情況下。
- 評估個人財務狀況：考慮自身的財務狀況和風險承受能力，確保不會因為市場波動而面臨財務困境。
- 諮詢專業意見：在進行股票質押之前，尋求財務顧問或法律專家的意見，以確保理解所有條款和條件。
股票質押借款可以是一種有用的財務工具，但它需要謹慎處理，並且需要投資者和借款人充分理解其潛在的風險和回報。
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