權證入門教學|怎麼投資買賣權證?投資權證優缺點風險教學介紹

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對許多年輕小資族來說,投資最難的或許從來不是該如何投資,而是在本金有限下,無法配置出自己理想的投資組合,最後只能把資金集中在少數標的,那該如何突破這種看似無解的情況呢?這次Jerry跟大家介紹一種可以幫助大家擴大獲利槓桿的投資工具 – 權證,以及相關投資權證優缺點風險教學介紹。

權證是什麼?

權證是由券商所發行的衍生性金融商品,是一種供投資人可以在未來用特定價格買賣股票的憑證(合約),也就是投資人花錢買下來的並非一般的金融商品如股票、債券,而是一種可以在未來行使的「權利」。

舉例來說,假設台積電現在550元,Jerry我認為台積電半年內會漲到700元,但他不想現在就把大把的錢投入到台積電身上,所以他就可以花50元買進台積電的認購權證,權證的合約內容就是約定小明可以在半年內以600元的價格跟權證發行商買入台積電,而是否要執行這個權利完全由小明決定。

所以如果半年內台積電真的超過600元,小明便可以執行他的權利,但如果半年內台積電價格沒有到小明設定的目標價格,小明也可以選擇放棄行使權利,那麼對小明來說損失的就是當初投入的50元,而這也就是有許多人會認為權證是一種「損失有限、獲利無限」的商品的主要原因。

概念跟選擇權很像,但是還是有許多不一樣的地方,像是選擇權可以當作賣方(但是Jerry極度不建議) 台灣的權證只能當買方。

權證入門名詞介紹(標的、履約價、認購認受、行使比例、到期日)

大家在交易權證時可能會遇到的專有名詞,Jerry接下來以元大證券的權證交易界面來說明。原則上權證名稱由「標的名稱+發行商+到期年份+到期月份+權證類型+權證序號」組成,以下圖第一項商品「長興元大12購01」為例(以下簡稱長興元大):

  • 投資標的:長興
  • 發行商:元大
  • 到期年份:以民國年的最後位數標示,以長興元大來說到期年份就是民國111年。
  • 到期月份:1~9分別代表一到九月,10~11月則以A、B、C代替,以長興元大來說到期月份就是2月。
  • 權證類型:分為認「購」權證及認「售」權證。認購權證意思是在約定日期內以特定價格「買入」特定商品;認售權證意思是在約定日期內以特定價格「賣出/賣空」特定商品。
  • 權證序號:同一發行人發行同一到期年月之相同標的權證之順序以「01、02、03、…99」表示。
  • 履約價:跟發行商約定以該價格買進或賣出約定標的。
  • 行使比例:一張權證履約後可以買進或賣出多少“張”股票,以長興元大為例,其行使比例為0.343,也就是說執行該權證時投資人可以用履約價格(48.15元)買進0.343張股票,也就是343股。
  • 價內/價平/價外:履約價格低於目前股票市價為價內;履約價格等於目前股票市價為價平;履約價格高於目前股票市價為價外。價內權證較貴、價外權證較便宜,但價內權證槓桿較低、價外權證槓桿較高,投資人可以選擇適合自己的種類。
  • 到期日:投資人可以設定到期天數長一點的權證,較有充裕的時間等候標的股價波動所帶來的獲利。
權證名詞介紹教學

權證投資優點

從上圖大家應該可以感覺到權證的「成交價」相當低,遠低於股票標的市價,這也就是為什麼小資投資人可以運用權證進行槓桿較大的操作,不過說到這想必大家心裡還是會有疑慮,畢竟最後權證履約時不還是需要投入大筆資金買入股票嗎?萬一錢不夠怎麼辦?

其實大家不需要擔心,前面所舉的例子是為了方便大家理解權證運作的原理,基本上權證在正常情況下是以「現金交割」,所以實際上不需要真的買進或賣出標的,損益計算方式如下:

  • 履約金額= (股票市價-履約價格) × 權證數量× 行使比例-手續費-證券交易稅

權證投資缺點與風險

既然權證具有高槓桿的特性,那麼交易風險自然也不小,如果在到期時權證如果仍處於價外的狀態權證價值便等於直接歸零,除此之外權證也並不適合長期持有,畢竟權證的原理就是讓投資人購買在「未來特定時間點」可以履約的「權利」,而隨著到期日越來越近,也代表這檔權證的時間價值正在不斷下滑,因此權證比較適合習慣短線交易的投資人。

Jerry提醒:權證的高槓桿是優點也是風險,當獲利的時候可以放大獲利,但是當賠錢的時候,虧損的比例也是被放大的,另外也更需要注意時間價值減損,像是Jerry就不建議購買到期天數低於100天的權證

如何投資權證

買賣權證的方式跟買賣股票一樣容易,已經有股票券商戶的人只要到原開戶券商加簽一張「認購(售)權證風險預告書」就可投資權證,也不必擔心會不會只買的到原開戶券商所發行的權證,原則上就算你是在元大開戶,同樣也可以買到凱基、元富等券商所發行的權證。

Step1. 進入權證交易畫面

Step2. 輸入篩選條件

Jerry權證文章總結

權證跟期貨都是衍生性金融商品,筆者認為最大的差別是權證沒有斷頭的風險,但另一方面權證需要考量的變數又更多,除了要選擇標的外,到期日、價內/外該如何選擇都會影響到最後的損益,因此Jerry認為投資權證時不能夠因為資金小、或是沒有斷頭風險就輕忽大意,畢竟權證的操作難度相對現股甚至是期貨都有過之而無不及。

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富果帳戶APP優勢:友善的網站與APP操作介面

過去接觸到的券商交易界面大多都差不多(因為大部分都是三竹做的),雖然不至於到不好用,但如果是新手投資人使用上有許多地方難免會感到有點不直觀,一般券商app,一點進去就是琳琅滿目的功能列表,對於新手來說可能會不知所措,但是富果與其他券商APP介面就相對對於新手投資人來說比較流暢。

富果帳戶APP優勢:打造個人的專屬看盤系統

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