常常有聽到有專業投資人在股市漲跌都可以參與到行情，持續累積獲利，究竟他們是怎麼在股市下跌的時候也可以利用行情進行獲利，今天我們就要來介紹融卷。以融卷先賣再買的方式，就可以在股票高點的時候融卷放空，等到股票跌到認為差不多時，就可以在低點進行回補，而中間的價差就是投資人的獲利。
融券放空是什麼？
融券是投資股票的一種方式，投資者先向證券公司借股票，然後以現在股價賣出，待股票價格下跌後再以低價買進，再歸還給券商，從中賺取差價。
這種方式跟傳統買進賣出的方式相反，是先賣出再買進，因此稱為做空或放空，在融券交易中，投資者必須支付保證金，通常為股票市值的90%。當投資者買進股票償還時，扣除相關費用後，券商會退還餘額。
投資者可以透過融券交易賺取股票價格下跌的差價，投資者先借股票向市場賣出，再等待股價下跌後再買進，並歸還股票給券商。
融券放空相關費用有哪些？
融券交易股票與現股一樣，需要支付手續費與證交稅，此外融券交易還需支付借券費和融券利息，詳細說明如下。
借券費是指融券賣出股票時需支付的費用，也被稱為融券手續費。
計算方式為：借券費＝成交價金＊借券費率。例如，成交金額200萬元，借券費率萬分之8，則借券費為1600元。
融券利息是指融券償還股票時收取的款項，由證券公司支付，在融券賣出股票時，你需支付交割90％的保證金給證券公司，當你融券買進償還股票時，證券公司會按照保證金、天數、融券利率計算融券利息，加計在交割款中支付給你。
計算方式為：融券利息＝保證金＊融券利率／365＊天數。
不同證券公司的融券利息計算方式不盡相同。以融券保證金90萬元、計息1天、融券利率0.2％為例，融券利息為5元。
融券交易費用小結
融券與現股交易不同的是，融券交易需要支付借券費和融券利息。
其中借券費是指融券賣出股票時需支付的費用，計算方式為成交價金乘以借券費率。
融券利息是指融券償還股票時證券公司支付的款項，計算方式為保證金乘以融券利率除以365再乘以天數。
融卷放空的風險
一般而言，融券交易的持有期限為半年，到期後可以延長半年，然而很難讓融券的持有期限超過一年。這是因為上市公司每年都要召開股東會，而且如果有盈餘，還會有除權息的時間點，這兩個時點都需要編制股東名冊通知相關權益，以便上市公司確認誰持有股票。
由於你是借股票來賣出的，實際上不是股票的持有人，所以在這些時點，證券公司會要求你必須買回股票還給他們，這就是融券的強制回補。
換句話說，你必須買進股票還給他們，無論你賺錢還是賠錢。在這兩個強制回補時點之前，有些股票的股價可能會在短時間內大幅上漲，導致很多融券的人還沒有買回股票，面臨價差虧損的風險，被迫買回股票，進一步推高了股價，造成買進的人愈晚買回，賠的錢也就愈多。
融券因為有時間的限制，是屬於短期交易或者避險，Jerry不太建議新手投資人使用融券這個方式，如果要操作融券建議是有投資經驗的人做使用。
融券的APP下單方式 (非當日) : 選擇融卷賣出
融券下單其實很容易，到個股下單畫面，種類就會有融券，裡面的券9成就要自付9成金額，151是指券商還有151張股票可以讓你融券。
融券要注意的還有一點，是需要先用賣出，要回補時候才是用買進
融卷回補的APP下單方式(非當日) : 選擇融卷買進
如果你不是當沖，像是前一天做融券放空，並且隔天想要回補，要使用融券買進的方式，如下所示
融卷回補的APP下單方式(當日沖銷) : 選擇融資買進
如果你是當沖，當天做融券放空，並且當天想要回補，要使用融資買進的方式，如下所示
融券維持率是什麼？
投資人預期股價下跌時，可以透過融券向券商借股票來賣，但需要支付股票賣出價格九成的保證金，同時，所賣出的股票也成為券商的擔保品。若融券維持率低於130%，則必須補進保證金。
融券是投資人在預期股價下跌時的投資策略之一，可以向券商借股票來進行賣出。
融卷維持率的實際計算例子
假如投資人以20 萬元用於融券放空一張股價為200元的股票（總市值為20萬元），18萬元為融卷保證金。根據融券維持率計算公式，維持率為（約20萬元 + 18萬元）/ 20 萬元，約為 190%。然而，隨著時間的推移，股價並未下跌反而上漲至 300 元（總市值約為30萬元），此時融券維持率變為（約20萬元 + 18萬元）/ 30 萬元，約為127%。由於融券維持率低於130%，投資人將在當天收到追繳通知。
融券放空時遇到的軋空是什麼意思？
當投資者以做空策略賣出股票，但股價卻上漲時，可能會面臨需強制買回的情況，稱為軋空，由於回補的價格較高，因此股價也被加速推升，形成軋空行情。根據法規要求，在公司股東會和股票除權息前必須強制回補，因此一年中這兩個時間點最容易出現軋空行情。
Jerry文章總結
融券又稱為做空或放空，指的是投資者向券商借股票賣出，未來再以低價買回歸還給券商，賺取差價。如果標的物下跌，投資者賺取利潤，如果標的物上漲，則會虧損，在融券賣出股票時，投資者必須繳交90％的保證金。
需要注意的是，證券公司僅提供股票借出，賺到的錢和賠掉的錢均由投資者自己承擔，並非與券商對賭，而是與其他做多的投資者對賭。
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