股票融券放空是什麼意思|融券維持率/利息費用計算/強制回補介紹

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常常有聽到有專業投資人在股市漲跌都可以參與到行情,持續累積獲利,究竟他們是怎麼在股市下跌的時候也可以利用行情進行獲利,今天我們就要來介紹融卷。以融卷先賣再買的方式,就可以在股票高點的時候融卷放空,等到股票跌到認為差不多時,就可以在低點進行回補,而中間的價差就是投資人的獲利。

融券放空是什麼?

融券是投資股票的一種方式,投資者先向證券公司借股票,然後以現在股價賣出,待股票價格下跌後再以低價買進,再歸還給券商,從中賺取差價。

這種方式跟傳統買進賣出的方式相反,是先賣出再買進,因此稱為做空或放空,在融券交易中,投資者必須支付保證金,通常為股票市值的90%。當投資者買進股票償還時,扣除相關費用後,券商會退還餘額。

投資者可以透過融券交易賺取股票價格下跌的差價,投資者先借股票向市場賣出,再等待股價下跌後再買進,並歸還股票給券商。

融券放空相關費用有哪些?

融券交易股票與現股一樣,需要支付手續費與證交稅,此外融券交易還需支付借券費和融券利息,詳細說明如下。

借券費是指融券賣出股票時需支付的費用,也被稱為融券手續費。

計算方式為:借券費=成交價金*借券費率。例如,成交金額200萬元,借券費率萬分之8,則借券費為1600元。

融券利息是指融券償還股票時收取的款項,由證券公司支付,在融券賣出股票時,你需支付交割90%的保證金給證券公司,當你融券買進償還股票時,證券公司會按照保證金、天數、融券利率計算融券利息,加計在交割款中支付給你。

計算方式為:融券利息=保證金*融券利率/365*天數。

不同證券公司的融券利息計算方式不盡相同。以融券保證金90萬元、計息1天、融券利率0.2%為例,融券利息為5元。

融券交易費用小結

融券與現股交易不同的是,融券交易需要支付借券費和融券利息。

其中借券費是指融券賣出股票時需支付的費用,計算方式為成交價金乘以借券費率。

融券利息是指融券償還股票時證券公司支付的款項,計算方式為保證金乘以融券利率除以365再乘以天數。

融卷放空的風險

一般而言,融券交易的持有期限為半年,到期後可以延長半年,然而很難讓融券的持有期限超過一年。這是因為上市公司每年都要召開股東會,而且如果有盈餘,還會有除權息的時間點,這兩個時點都需要編制股東名冊通知相關權益,以便上市公司確認誰持有股票。

由於你是借股票來賣出的,實際上不是股票的持有人,所以在這些時點,證券公司會要求你必須買回股票還給他們,這就是融券的強制回補

換句話說,你必須買進股票還給他們,無論你賺錢還是賠錢。在這兩個強制回補時點之前,有些股票的股價可能會在短時間內大幅上漲,導致很多融券的人還沒有買回股票,面臨價差虧損的風險,被迫買回股票,進一步推高了股價,造成買進的人愈晚買回,賠的錢也就愈多。

融券因為有時間的限制,是屬於短期交易或者避險,Jerry不太建議新手投資人使用融券這個方式,如果要操作融券建議是有投資經驗的人做使用。

融券的APP下單方式 (非當日) : 選擇融卷賣出

融券下單其實很容易,到個股下單畫面,種類就會有融券,裡面的券9成就要自付9成金額,151是指券商還有151張股票可以讓你融券。

融卷買進
融券要注意的還有一點,是需要先用賣出,要回補時候才是用買進

融卷回補的APP下單方式(非當日) : 選擇融卷買進

如果你不是當沖,像是前一天做融券放空,並且隔天想要回補,要使用融券買進的方式,如下所示

融卷買進

融卷回補的APP下單方式(當日沖銷) : 選擇融資買進

如果你是當沖,當天做融券放空,並且當天想要回補,要使用融資買進的方式,如下所示

融資買進

融券維持率是什麼?

投資人預期股價下跌時,可以透過融券向券商借股票來賣,但需要支付股票賣出價格九成的保證金,同時,所賣出的股票也成為券商的擔保品。若融券維持率低於130%,則必須補進保證金。

融券是投資人在預期股價下跌時的投資策略之一,可以向券商借股票來進行賣出。

融卷維持率的實際計算例子

假如投資人以20 萬元用於融券放空一張股價為200元的股票(總市值為20萬元),18萬元為融卷保證金。根據融券維持率計算公式,維持率為(約20萬元 + 18萬元)/ 20 萬元,約為 190%。然而,隨著時間的推移,股價並未下跌反而上漲至 300 元(總市值約為30萬元),此時融券維持率變為(約20萬元 + 18萬元)/ 30 萬元,約為127%。由於融券維持率低於130%,投資人將在當天收到追繳通知。

融券放空時遇到的軋空是什麼意思?

當投資者以做空策略賣出股票,但股價卻上漲時,可能會面臨需強制買回的情況,稱為軋空,由於回補的價格較高,因此股價也被加速推升,形成軋空行情。根據法規要求,在公司股東會和股票除權息前必須強制回補,因此一年中這兩個時間點最容易出現軋空行情。

Jerry文章總結

融券又稱為做空或放空,指的是投資者向券商借股票賣出,未來再以低價買回歸還給券商,賺取差價。如果標的物下跌,投資者賺取利潤,如果標的物上漲,則會虧損,在融券賣出股票時,投資者必須繳交90%的保證金。

需要注意的是,證券公司僅提供股票借出,賺到的錢和賠掉的錢均由投資者自己承擔,並非與券商對賭,而是與其他做多的投資者對賭。

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