PMI指數是什麼與公式？2023採購經理人指數公布時間股匯市影響

採購經理人(PMI)指數是經濟活動的一項重要領先指標，對於預測未來的經濟走勢具有重要意義。而經濟的走勢也往往會影響一個國家對未來貨幣政策的判斷。

採購經理人(PMI)指數數據是什麼？

採購經理人指數，也就是PMI，通常比較容易聽到的應該是ISM PMI，ISM是美國供應管理協會 (Institute for Supply Management)，ISM PMI就是美國供應管理協會，會針對製造業採購經理人進行問卷調查，問卷的內容有新訂單、供應商交貨、存貨等等很多項目，然後再整理成Purchasing Managements’ Index，也就是PMI。

但其實統計PMI數據的不只有ISM一家機構，還有IHS Market，但它後來被S&P Global收購。因此如果看到PMI數據，引用的是S&P Global的來源，那其實就是IHS Markit所統計的數據。

而通常IHS Markit會在月底前一周先公布，當月已經先收回來的問券調查結果，這個我們稱之為初值。雖然說是初值，但是已經是多數採購經理人的問券結果了，相關結果不會差異太大。

IHS Markit跟ISM有蠻多細節上的差異，最主要就是差在IHS Markit把新訂單和產出這兩個項目有比較高的加成權重。因此IHS Markit的資料應該比較能反映出美國企業現在的情況，也就是當ISM跟IHS Markit偶爾出現分歧的PMI數值，通常會以IHS Markit的為主。

PMI公佈數據會如下，如同各項經濟數據一樣會有預測值、過去值和實際公佈值

傳統上我們會用50這個數值，來界定現在PMI代表經濟的好壞，即PMI指數高於50%時，通常認為經濟前景良好；PMI指數低於50%時，經濟前景欠佳，50%就是榮枯線，PMI是總體經濟裡面的領先指標，當數值大幅下滑，就代表商品製造產業已經開始走弱。

美國採購經理人指數數據公式

採購經理指數(PMI)綜合指數計算公式如下：

PMI=訂單權重×30%+產品生產權重×25%+就業情況權重×20%+廠商表現權重×15%+存貨權重比例×10%。

採購經理人指數是以百分比來表示，我們通常會以50%作為經濟好壞的判斷，當指數高於50%時，可以判斷為經濟持續成長的訊號。

美國採購經理人指數數據公布時間

美國PMI由美國供應管理協會每個月進行統計，並於每個月的首個工作日公布，製造業PMI和第三個工作日公布服務業PMI。

美國東部時間早上09:00(夏令時)、台灣時間晚上21:00

美國東部時間早上10:00(冬令時)、台灣時間晚上22:00

美國採購經理人指數數據對於股匯市影響？

PMI被當成總體經濟的領先指標，對於股市會有影響嗎？

如果說PMI反應的是企業的訂單情況，當企業訂單往下，就代表企業獲利將會衰退，股價應該就會走跌，但PMI既然是領先指標，通常都會領先提前走弱好長一大段時間，有時候數值都已經往下走跌一段時間，像是2019年下半年開始出現PMI的大幅下滑，但是直到2020年才有出現股市崩盤。因為往往總體經濟的領先指標，會有領先股市出現的訊號。

以過去歷史來看就只有當經濟出現大幅危機或者衰退，像是2008、2015、2020年金融市場出現大動盪和股災的時候，PMI公布的數值也通常都是大幅衰退，甚至低於50以下都是同一時間容易看到的事。如2022年美股持續熊市好一段時間，也可以發現PMI數字大幅下滑。也就是股災發生的時候，通常PMl都是衰退居多。

但是如果短線要利用PMI來判斷或者操作股市，往往不一定會往哪個方向走。

因為股市短線的漲跌取決於很多因素，包括貨幣政策、市場的心理情緒，甚至國際政治或經濟的利多利空等等，有時候PMI公布比預期的低，美股的當天走勢也還是有收漲的歷史紀錄。

對照過去歷史經驗也是如此，就像2019年的2月到9月這段期間，ISM公布的PM數字是一路下滑的，但是美股S&P500指數卻是一路大漲往上，當下不一定會有與股市連動的現象。

S&P 500歷史走勢圖

通常當PMI跌到50以下一段時間，經濟處在不好的狀況下，美國聯準會會來評估貨幣政策，是否下調利率刺激經濟，此時就有可能影響美元匯率走低，而股市才比較有機會藉由貨幣政策的刺激，而慢慢走向多頭。

Jerry文章總結

總體上來說，PMI指數的短期變動不會直接影響金融市場，但其長期走勢和變動會影響聯準會衡量國家經濟的趨勢，並通過各種政策來影響國家經濟，進而也會間接影響金融市場的走勢。

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