融資融券是什麼?怎麼看融資融券與券資比?信用交易投資風險介紹

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只要有接觸過股票投資的人想必都會聽到許多人乙級財經新聞很常會說融資、融券,很多長輩也都會說融資融券風險很高等等說法,但這些都是真的嗎?大家真的有了解什麼是融資融券了嗎?讓Jerry來幫大家好好科普一下到底什麼是融資、融券。

什麼是融資、融券信用交易?

首先我們要先來介紹什麼是融資跟融券

融資是什麼?

其實簡單來說就是讓投資人可以跟自己的券商「借錢買股票」,讓我們在資金有限的情況下,得以投入更多資金在我們看好的標的,並透過槓桿來放大收益,在一般情況下投資人的融資成數為六成,自備款四成。

舉個例子來說,你如果要買一股價格100元的A股時,你可以跟券商借錢的上限就是60塊,另外40塊必須你自己準備,並從你的券商交割帳戶扣款。

融券是什麼?

跟融資相反,融券就是跟券商「借股票來賣」,使用時機通常是投資人看壞某檔股票時,便可以透過融券來進行操作,舉例來說,如果我們認為現在A股票價格100元,股價已經明顯偏高,此時我們就可以透過融券來跟券商借A股票到市場上去賣,等到A股票跌到90元時再平倉,便等於將A股票買回來還給券商之外自己又賺了10塊錢價差。

在一般情況下融券的最低保證金為九成,也就是說當我們要賣出價格10000元的A股時,我們需要準備九千元的保證金放外加0.08%的融券借券費共9,008元。

使用融資、融券的資格限制

並非任何人都有融資資格,必須符合一定資格才能夠開立信用帳戶進行融資融券,而根據法律規定,開立信用帳戶需符合以下資格:

1) 年滿20歲。

2) 開立受託買賣帳戶滿三個月。

3) 最近一年內委託買賣成交達十筆(含)以上,累積成交金額達所申請之融資額度百分之五十。

4) 最近一年之所得及各種財產*合計達所申請融資額度之百分之三十。

融資融券餘額怎麼看

基本上我們可以透過融資融券餘額來判斷目前大部分散戶投資人對某檔股票的看法,比如說A股股價開始下跌,但融資餘額開始增加且融券餘額開始減少,就代表目前市場上的散戶們認為A股的股價被低估,因此開始看好A股日後會上漲,反之亦然。那從哪邊看得到融資融券餘額呢?基本上大部分的券商app都會有該功能,我們只要點入我們想看的標的,點選「籌碼」或是「資券」便可以看到目前該檔股票的融資融券餘額。

Step1.§遠則股票並點選融資融券

Step2.可以看到各股票的融資與融券變化

券資比是什麼?

券資比 = 融券餘額 / 融資餘額 X 100 % 。基本上跟融資融券餘額的概念很類似,不過這是將融資融券同時考量進來的一個量化指標,也就是只要透過觀察券資比就可以了解目前散戶對該檔股票的看法,所以當我們發現某檔股票券資比上升時,代表市場上有越多散戶透過融券賣出該檔股票,換句話說就是看空,反之亦然。

所以我們可以利用這個指標進行投資嗎?筆者認為這個指標是有參考價值的,因為如果一檔股票突然被大量放空,那便有可能是有人先知道了一些重大的利空消息,所以先行放空,但同時也要注意,也有可能是大戶想透過券資比來誘騙小散戶進場幫忙抬轎,因此Jerry認為券資比可以作為某種篩選指標,幫大家篩選出有可能出現價格波動的股票,但該做的功課也千萬不能少,不然很可能淪為被大戶爽割一波的韭菜。

使用融資融券投資風險(斷頭、嘎空)

最後當然要回到我們於文章開頭所提及的融資、融券的風險了,為什麼會有風險其實最主要就是融資券這類型的信用交易有所謂的保證金制度,這個保證金制度會要求投資人在融資融券時需要放一定比例的資金在戶頭裡(又稱為融資維持率或融券維持率),以免因為投資人槓桿開太大最後還不出錢而損害券商甚至整個金融體系,目前法律規定的最低整戶維持率為130%,只要低於該比率就會被追繳保證金,如果投資人付不出來的話就會被券商強迫平倉也就是大家常聽到的「斷頭」。

這就是融資券的風險所在,只要股價波動過大,就必須注意斷頭風險,另外補充說明大家時常聽到的「軋空」,其實也是類似情況,只要某檔股票融券比例很高,但該檔股票的價格又突然被拉高時,許多融券放空的投資人因為無法付出保證金而被迫平倉,而在這些投資人回補股票時,因為買方突然增加,又會再推升該檔股票上漲。

以下補充融資融券維持率的計算方式:

  1. 融資維持率=股票現值 / 融資金額
  2. 融券維持率= (融券擔保品+融券保證金) / 股票現值
  3. 整戶維持率則是(融資股票總市值 + 融券保證金 + 融券擔保品)/ (融資金額 + 融券股票總市值)

計算方式並不困難,融資舉例如下:

  1. 假設我們融資六成,買100元股票一股
  2. 我們的融資維持率就是100(股票現值)/60(融資金額)= 166%
  3. 當股價下跌到77塊時,維持率會等於77/60 = 128%,此時收到券商的追繳保證金通知。

融券舉例如下:

  1. 假設我們融券九成,賣出100元股票一股
  2. 我們的融券維持率就是〔100(融券擔保品)+90(融券保證金)〕/100 = 190%
  3. 當股價上升147塊時,維持率會等於190/147 = 129%,此時便會收到券商的追繳保證金通知。

Jerry文章總結

其實只要搞清楚融資融券的風險在哪邊,並做好風險管控以即資金配置,其實融資融券會成為我們投資路上相當好用的工具,大幅增加我們的投資彈性。

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過去接觸到的券商交易界面大多都差不多(因為大部分都是三竹做的),雖然不至於到不好用,但如果是新手投資人使用上有許多地方難免會感到有點不直觀,一般券商app,一點進去就是琳琅滿目的功能列表,對於新手來說可能會不知所措,但是富果與其他券商APP介面就相對對於新手投資人來說比較流暢。

富果帳戶APP優勢:打造個人的專屬看盤系統

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