美國CPI指數是什麼與公式|2023消費者物價指數公布時間與股匯市影響

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我們每隔一段時間很常在財經新聞裡面聽到CPI消費者物價指數這個名詞,那什麼是CPI指數?CPI消費者物價指數是指今年和去年同期相比物價的漲幅,是緊牽民眾消費和經濟的一個指數,通常政府認為良性的經濟增長是讓CPI保持在2%附近,到達3%為通膨成立,而當CPI到達6%就算高通膨,今天Jerry帶大家介紹關於消費者物價指數是什麼/公布時間/與股匯市影響 。

CPI消費者物價指數是什麼?

消費者物價指數(Consumer Price Index,CPI)由以下不同領域的物價指數按比例所組成,參考美國勞工部的資料大約分成以下幾個產業:

  1. 食品飲料(13 ~ 15%)
  2. 房屋(包含房租)(30 ~ 40%)
  3. 衣著服飾(2 ~ 3%)
  4. 醫療健保(7 ~ 9%)
  5. 能源(6 ~ 8%)
  6. 新車 (3 ~ 5%)
  7. 二手車 (2 ~ 3%)
  8. 交通運輸服務 (5 ~ 6%)
  9. 休閒娛樂 (3 ~ 5%)
  10. 教育通訊 (6 ~ 7% )
出處:美國勞工部

從指標的比例與分類可以知道,簡單來說CPI就是對於個人來說日常的消費指數,像是如果食品或者房地產漲價對於個人來說就是最明顯且有感的,所以在CPI指數裡面比例是前兩個的。

CPI指數與通膨關係?

要注意的事情是:CPI月增率有時會因暫時性因素而有較大波動,例如:能源項目受國際原油價格大幅波動影響,因此容易出現單月正增長、隔月即翻負的狀況,無法反映真實通膨的走勢,所以通常觀察數據仍會以年增率為主。

然而能源和糧食隨著國際事件波動較大,為能確實反映當前的物價水準,所以通常在評估經濟的時候,比較進階的還會再看一項指標,即核心消費者物價指數(Core CPI)為扣除掉對物價較為敏感的能源及食物。

CPI消費者物價指數公式

因為CPI消費者物價指數,是指今年和去年同期相比物價的漲幅,所以簡單的來說CPI 年增率一般是以百分比表示,計算方法為

{CPI(今年)-CPI(去年)} /CPI(去年)

美國CPI指數公布時間

美國CPI指數公布時間:每月第三個星期公佈資料,而公布時間會因為夏季和冬季時間有所不同。

夏季時間通常都在台灣時間20:30公布

冬季時間通常都在台灣時間21:30公布

2023年實際公布時間為:1 月 12 日、2 月 14 日、3 月 14 日、4 月 12 日、5 月 10 日、6 月 13 日、7 月 12 日、8 月 10 日、 9 月 13 日、10 月 12 日、11 月 14 日、12 月 12 日。 

美國2023年每月CPI指數公布日期

CPI指數每個月都會公布,所以每個月快公布的時候,財經媒體就會開始預估CPI指數會是多少,CPI消費者物價指數會有三個數值:有過去、預測和實際公布值,其中當公布值如果高於或者低於預測值的時候,當下股票與匯率是唱都會有短期的波動。

因為都是在開盤前一小時公布,在公布當下美股盤前都會有所觀望,並且有很大的機率在公布當下後匯率與大盤指數會有劇烈的波盪。

美國CPI指數對於匯市影響?

美國CPI指數若是節節高升,聯準會的使命為了維持物價的平穩,就需要拉高名目利率也就是升息救通膨,為什麼需要升息?有「全球央行導師」之稱的史丹佛大學經濟學教授John Taylor所發明的泰勒法則Taylor rule,這個法則可以用來檢驗目前利率是否過於寬鬆,也可用來猜測末來利率走向。

Taylor rule是一個計算公式,可以透過通貨膨脹率和長期實質利率,以及目前產出與充分就業下產出的差距來計算出R值。而R值為央行在執行貨幣政策的目標名目利率,其為描述美國聯準會藉由調整R值來改善通膨的狀況。

這公式主要表達,只要通膨率增加1%,央行就得把名目利率調高1%或更多來壓制通膨,而後來多數國家央行的對通膨的改善手段就是如此,就是以升息的方式提高名目利率,通膨率就會往下降!

美國CPI指數對於匯市影響?

對匯市的影響,因為美國持續升息,錢會往利率高的地方停泊,將新興市場的熱錢持續匯出到美國,所以新興市場對美國的匯率就會持續貶值,美元則持續升值

若是升息速度跟不上美國,讓兩國的利差更大,那錢就會持續匯出,而讓新興市場的貨幣貶得更兇。

通常在公布美國CPI指數後,我們可以從芝加哥FED Watch網站上觀察聯準會可能對未來升息碼數的機率,其實這也是近年聯準會跟市場溝通的工具,讓投資人可以有預期聯準會後續可能升息的步伐。

而此時匯市也會相對做出反應,升息碼數概率越高,美元就會持續走強,而新興市場的貨幣則會持續貶值。

https://www.cmegroup.com/cn-t/markets/interest-rates/cme-fedwatch-tool.html
(FED Watch)

美國CPI指數對於股市影響?

通常公布CPI的當天對於股匯市會有蠻大的震盪,CPI高於預期,投資者則會預期聯準會會大幅升息來降通膨,短線上股市通常會以大跌反應,因為聯準會對於熱錢的收回,會造成股票的本益比的下調,必須下調在降息時熱錢所堆出來的本益比!其實不僅僅是股票,所有過去因為降息而被熱錢堆出來的商品價格也會出現估值的下調,或者是說復原到降息前的常態估值。因為聯準會要升息要縮表,那就代表熱錢要一路退潮,就是要把過去熱錢推升的這一塊熱錢紅利給剔除掉。

若是CPI低於預期,那投資者就會預期聯準會不會大幅升息,此時股市通常會以利多解讀,短線上會利多反應,但後續股市還是得視經濟狀況來走。

Jerry提醒:股票市場的走勢會受到眾多不同因素以及當下市場的氛圍影響,CPI指數公布高於與低於預期只是其中一個因素,投資人切勿只根據這個指標就做投資決策。

Jerry文章總結

CPI消費者物價指數往往牽動著股市和經濟的走勢,所以投資人也需要注意,每個月所公布的CPI數據,如果CPI的趨勢還是一路向上,那聯準會就會根據泰勒法則持續升息來壓通膨,這時候資金會往美國跑,美元會轉強,股市會較不利。

而若是CPI見頂漸漸往下走,此時聯準會就不會再激進的升息,又或是經濟開始衰退,聯準會開始進入降息循環,美元會轉弱,而資金又會有機會慢慢的回到股市。

所以觀察CPI的趨勢,對於長期投資者,在股匯市趨勢觀察來說也是非常重要的觀察指標之一。

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